Umělá inteligence přeměnila paměťové čipy na jeden z nejziskovějších produktů planety

Umělá inteligence a trh s pamětí: jak gigantické společnosti mění pravidla hry

Druhá polovina minulého roku přinesla prudký nárůst investic do AI, což udělalo průmysl čipů pro paměť nadziskovým. Podle odhadů analytiků Samsung překoná v příjmech Apple, Microsoft a Alphabet, a SK hynix i Micron se letos dostanou mezi deset nejziskovějších společností světa.

Společnost Růst akcií od začátku 2024 r.
Samsung +72 %
SK hynix +90 %
Micron +65 %

Proč se paměť stala „zlatořežní“

1. Poptávka po HBM – specializované vysokorychlostní pamětí potřebné pro AI – vyřadila tradiční DRAM‑moduly používané v smartphonech a PC.
2. Inference‑AI vyžaduje obrovské objemy běžného DRAM, což vedlo k nedostatku a růstu cen.

Trendforce uvádí, že ceny paměti za první tři měsíce 2026 r. vzrostly ne o očekávaných 50 %, ale o celých 100 %.

Finanční výsledky
- Samsung Electronics oznámil čistý zisk více než 30 mld USD v prvním čtvrtletí 2026 r., překonal předchozí kvartální rekord a téměř dosáhl ročního maxima.
- Přibližně 94 % tohoto zisku pocházelo ze semiconductorského podnikání.
- SK hynix i Micron ukázaly podobně úžasné výsledky, potvrzující dominanci trojice gigantů na trhu paměti.

FactSet odhaduje celkový čistý zisk Samsungu, SK hynix a Micron v roce 2026 r. přibližně na 350 mld USD. Podle prognóz každá z nich vstoupí do deseti nejziskovějších společností světa – událost, kterou před rokem nikdo nečekal.

Operační efektivita
- RAM: provozní marže 80 %.
- Flash‑paměť: marže 60 % (data Counterpoint).

Nové modely dodávek a investic
Dříve se klienti spolehli na ústní dohody. Nyní mnoho společností přechází k povinným smlouvám trvajícím až pět let, které zahrnují:

- Předplacení přibližně 30 % hodnoty;
- Účast v investicích do nových závodů.

„Ten, kdo dominuje v paměti, může dominovat i v AI“, poznamenává zástupce Counterpoint.

Investice do výroby
Postavení jednoho závodu na výrobu čipů může stát více než 20 mld USD a zabrat roky.

Samsung, SK hynix a Micron již pracují na nových podnicích, ale analytici uvádějí, že plná kapacita nových závodů nebude dosažena do konce let 2027‑2028. Proto v blízké době zlepšení situace je nepravděpodobné.

Perspektivy nedostatku
Podle předběžných objednávek Samsungu může rozdíl mezi poptávkou a nabídkou v roce 2027 r. být ještě výraznější než v roce 2026, uvedl vedoucí oddělení výroby paměti pro čipy Kim Čejjun.

Závěr:

Poptávka po paměti vyvolaná růstem AI přeměnila výrobce DRAM a flash‑pamětí na jedny z nejziskovějších společností světa. Navzdory vysokým kapitálovým nákladům a dlouhým dobám výstavby nových závodů zůstává očekávání dalšího nedostatku a růstu cen silné.